Présentation générale

Ce site regroupe les supports de tous les cours que je dispense à l'ISC.
Il est constitué de fiches et de polycopiés qui abordent à la fois les aspects théoriques et pratiques de la finance.
Il est focalisé sur la finance d'entreprise telle qu'on l'enseigne dans les grandes écoles de commerce et en Licence et  Master à l'université. Il accorde également une place importante aux produits dérivés (options financières).
Pour la plupart des cas d'application, des modèles de simulation sous Excel sont disponibles. Dans ce cas, les données saisies (et qui peuvent être modifiées) sont en bleu et les données calculées (qui ne doivent pas être modifiées) sont en noir.

Présentation Diplômé de l'ESCP, Docteur en Sciences Economiques, HDR en Sciences de Gestion, Professeur des Universités. Pour toute question, remarque ou suggestion, vous pouvez me joindre à l'adresse suivante :

Cours dispensés  1° Année : Mathématiques financières Intérêt simple, valorisation des TCN et exposition au risque de taux Intérêt composé, remboursement de crédit, taux équivalent, TEG Evaluation des obligations, duration, sensibilité Rentes perpétuelles 2° Année : Finance - Cours de tronc commun Analyse fonctionnelle Plan de trésorerie Financements et placements à court terme Critères traditionnels de choix d'investissement (VAN, TIR, IP) Effet de levier Coût du capital 3° Année : Politique financière et évaluation des entreprises (spécialisations Finance, ICF, GRFA, EAC) Comparaisons boursières et transactionnelles Actif net réévalué et actif net estimé Approche traditionnelle de la structure financière Théorèmes de Modigliani et Miller en l'absence et en présence de fiscalité Le coût ajusté du capital Calcul et utilité du beta désendetté Théorie du trade off et du pecking order 3° Année : Ingénierie financière (spécialisations Finance, ICF, GRFA, EAC) L'effet de levier de la structure de groupe La consolidation Aspects réglementaires des offres publiques (OPA, OPE, OPR, RO, OPRA) Aspects financiers des offres publiques : analyses d'impacts Les fusions et opérations dérivées Les désinvestissements Financements structurés et LBO 3° Année : Options et produits dérivés (spécialisations Finance, ICF, GRFA) Notion d'option, décomposition de la prime Stratégies spéculatives Arbitrages Evaluation par la méthode de Cox, Ross et Rubinstein (approche binômiale) Evaluation par Black & Scholes Analyses de sensibilités : delta, gamma, vega, theta, rhô ISC 3° Année + M2 Recherche Gestion des Risques en Finance et Assurances de l'Université de Cergy : Options réelles Calcul différentiel stochastique Analogie entre les options financières et les options réelles Modèle de Dixit et Pindyck

Ouvrages publiés Mathématiques financières, Sefi, 1993 Ingénierie financière et fiscale, City and York, 1995 Toute la finance (en collaboration), Ed. d'Organisation, 1997 Options réelles (avec J.M. Sahut), Dunod, 2009